港股蛇年开门红 A股今天怎么走？

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　　每经记者 王海慜    每经裁剪 彭水萍    

　　这个春节假期，国产大模子DeepSeek热度居高不下，春晚东说念主形机器东说念主火爆出圈，电影票房数据认知超预期，奋斗东说念主心的音信一条接着一条。

　　继春节技术（1月27日~1月31日）中国金钱在寰球大类金钱中认知强势后，蛇年头2个走动日港股市集喜迎“开门红”。恒生指数、恒生科技指数最近2天内涨幅分袂达到2.8%、5%，优于主要国外市集，其中港股互联网、AI、黄金等行业认知较为强势。

　　在资格1月的“挖坑”之后，预测2月A股市集，现在券商的预期较为乐不雅。有头部券商策略团队日前发布研报指出，预测2月，在功绩预报表示落地和春节效应落地后，市集将迎来经典的“春季攻势”时辰窗口。另外，有券商统计了2005年以来的20年间春节后1天内、5天内、10天内上证指数的高潮概率，其中节后5天高潮的概率最高，达到了75%。

　　中国金钱认知强势

　　2月5日，A股市集将迎来蛇年首个走动日。据财通证券研报，追溯春节技术大类金钱行情，中国联系金钱、欧股、黄金认知最初。从寰球大类金钱的举座认知来看，可以总结为：欧股+中国联系+黄金＞好意思元+亚太股票＞好意思股+铜+油。

　　DeepSeek的横空出世破解了寰球AI产业恒久以来的算力旅途依赖，短短几天内影响力已悠扬寰球老本市集。

　　起始，DeepSeek的“低参加+高性能”特征激发了市集对AI练习骨子成本、算力骨子需求大小和联系算力龙头公司护城河宽度的担忧。受此影响，1月27日，好意思股科技股出现大幅更始，英伟达暴跌17%，纳斯达克指数跌幅达到了3%，标普500指数跌幅也达到了1.5%，不外纳斯达克金龙指数认知相对强势，高潮0.1%。第二天（1月28日）上昼，日本等外围市集也随从出现下落，但港股未受隔夜好意思股市集影响，恒生指数、恒生科技指数分袂高潮0.14%、0.77%。

　　2月3日，港股迎来蛇年首个走动日，日韩等外围市集出现彰着更始，但港股市集相对强势，恒生科技指数强势收红，2月4日更是大涨5.06%。

　　总体来看，近期，境外市集的中国金钱认知不俗。举例，末端2月3日，阿里巴巴、拼多多、网易、京东岁首以来在好意思股市集的涨幅大多齐超过了15%，而另外一些互联网行业中概股如金山云等涨幅更大。

　　值得一提的是，好意思股市集的大型科技股近期出现了彰着分化，尽管英伟达、博通等半导体硬件鸿沟巨头股价大幅更始，但亚马逊、Meta等互联网巨头本年来依然有可以的涨幅，且在春节技术股价创出历史新高。

　　国内科技改进最近的接连出圈也在一定进度上改善了市集情谊。追溯本年1月，A股走出了一个访佛L型的阵势，在“挖坑”之后，预测2月市集，一些券商的预期较1月乐不雅。

　　西部证券日前发布研报指出，预测2月，国外不祥情味落地后，现时市集尚处在一个盈亏比相对较好的位置，市集磨底后在宇宙两会前一经春季躁动的活跃窗口期。

　　关于2月市集，招商证券策略团队日前发布研报指出，预测2月，在功绩预报表示落地和春节效应落地后，市集迎来了经典的“春季攻势”时辰窗口。这个时辰窗口由春节后资金回流、宇宙两会预期、功绩真空期共同推动。

　　据江海证券统计，从2005年以来的近20年间春节后的A股市集来看，节后首日上证指数高潮的概率为55%，节后5日高潮的概率为75%，节后10日高潮的概率为70%。

　　券商纷纷发布2月金股

　　本年春节长假技术，一些券商参议所并莫得统统休假，市集热门的层见叠出牵动着分析师们的视野。尤其是2月2日（正月初五），不少券商的分析师早早开工，本日多家参议所组织了电话会，探讨的主题包括DeepSeek投资契机、2024年A股功绩预报解读、春节耗尽等市集热门。

　　末端现在，各券商的2025年2月金股组合延续发布竣事。据Choice数据统计，不少于3家券商保举的2月金股包括中国神华、好意思的集团、中芯国际、巨化股份、宁德期间、云铝股份、蓝念念科技、长江电力、小鹏汽车-W等。

　　由此可见，尽管本年以来认知相对凡俗，但高股息板块仍然是现在券商喜爱的保举地点。

　　固然现在市集对AI主题的细分行业存在不对，但在DeepSeek春节技术火爆出圈的布景下，不少券商参议所齐将AI动作节后春季躁动行情“紧要”的地点。

　　从券商2月金股来看，AI算力、大模子、愚弄联系公司，如海光信息、中际旭创、寒武纪、中科创达、鼎捷数智、虹软科技、万兴科技、合合信息等依然在2月的券商金股名单中高频现身。

　　以致一些机械行业个股也因为AI激发了机构的宽恕。举例，在国金证券2月金股组合中出现的应流股份，国金证券的保举原理是“AI数据中心推广，带动燃气轮机需求提高，公司燃机叶片订单大增。同期，燃气轮机国产化加速鼓舞，看好公司燃机叶片寰球份额提高。”

　　最近，港股市集的强势认知存目共睹。2月4日盘中，小米集团、中芯国际等热门公司均创历史新高，阿里巴巴、腾讯等互联网大厂亦然连日高潮。据记者不雅察，在2月券商金股中，港股出现的频率彰着提高，举例华泰证券在2月十大金股组合中一连保举了4只港股，包括中芯国际-H、京东集团-SW、中国国航-H、沉着汽车。国金证券在2月十大金股组合中保举了3只港股，包括九方智投控股、速腾聚创、念念摩尔国际。腾讯控股、小鹏汽车W、巨子生物等也取得了多家券商的保举。

　　除了AI以外，春晚东说念主形机器东说念主的精彩饰演，贺岁档火爆的票房数据在热度上也不遑多让。据统计，末端2月2日，2025年春节累计票房达70.2亿元，同比增长23%，且超过2021年票房峰值水平。不外据记者不雅察，从2月各券商的金股组合来看，机器东说念主、传媒主张股出现的频率相对较低，但也不乏券商保举，举例国联证券在2月金股组合中保举了《哪吒之魔童闹海》的主投主控公司后光传媒。招商证券在2月金股组合中保举了九号公司、繁盛科技等机器东说念主主张股。

　　总体来看，关于现时的成就残忍，客岁认知凸起的红利+科技成长的杠铃策略仍然是现在的主流。中信证券给出的2月成就残忍是，选拔阻力最小的杠铃策略地点。中信证券暗示，“预测2月，辩论到1月几大主题地点如机器东说念主、端侧A1、新零卖的走动缩圈加速，重复市集进入功绩预报和国外扰动落地的关节窗口阶段，成就念念路上咱们依然选拔阻力最小的杠铃策略，但主题端巩固向出海地点强化。”

　　西部证券则暗示，2月宽恕风险偏好开垦，连续布局科技与安全金钱干线。短期风险偏好或得到提振，2月可以连续宽恕小票和主题行情，但市集格调漂移仍然不会太多。宇宙两会后市集对经济与战略走向将更为开朗，商业环境的不祥情味以及分子端的不对对开垦行情酿成一定挑战，中恒久“安全金钱”动作成就底仓一经优选。

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